體育播報3月28日宣 意大利媒體《米蘭體育報》報道，米蘭正面臨近年來(lái)最復雜的挑戰——競技與管理的雙重考驗。他們需要在2028年前償還一筆賣(mài)方貸款，為圣西羅球場(chǎng)投入巨額資金，同時(shí)短期內還需敲定體育總監和新任主帥人選，這堪稱(chēng)近年來(lái)最艱難的時(shí)刻。

那不勒斯對陣米蘭這場(chǎng)比賽，恰好折射出紅黑軍團的現狀。那不勒斯采用傳統架構，由老板直接決策，權力核心圍繞強勢主帥孔蒂；而米蘭去年夏天拒絕了這位教練，其所有者紅鳥(niǎo)資本是一家通過(guò)賣(mài)方貸款與前任老板埃利奧特基金關(guān)聯(lián)的投資機構。去年12月，紅鳥(niǎo)注資1.7億歐元重組債務(wù)，將本金降至4.89億歐元并延長(cháng)還款期限至2028年7月，屆時(shí)該基金需要連本帶息（7%利率）向埃利奧特償還6.1億歐元。

目前，俱樂(lè )部正處于關(guān)鍵階段：需在4月確定新任體育總監，數周內選定主教練，今夏還將進(jìn)行陣容重組。過(guò)去一年的糟糕戰績(jì)已對財政造成直接沖擊。2024-25財年米蘭預計收支基本持平，但真正的考驗在2025-26年：俱樂(lè )部將失去世俱杯（未獲資格）和歐冠（除非奇跡出現）兩項重要收入。即便獲得歐聯(lián)資格，其收益也遠低于這兩項賽事。紅鳥(niǎo)可能面臨入主后的首次虧損——此前2022-23財年凈利潤610萬(wàn)歐元（2006年以來(lái)首次盈利），2023-24財年盈利410萬(wàn)歐元。埃利奧特時(shí)代則因重建投入連年虧損：2018-19賽季-1.559億歐元，2019-20賽季-1.946億歐元，2020-21賽季-9640萬(wàn)歐元，2021-22賽季-6650萬(wàn)歐元。

《米蘭體育報》指出，紅鳥(niǎo)資本宣稱(chēng)初始投資6億歐元，后續追加1.7億債務(wù)重組資金及5500萬(wàn)球場(chǎng)專(zhuān)項款。在轉會(huì )市場(chǎng)上，其單筆引援從未超過(guò)2000萬(wàn)歐元+獎金（埃利奧特時(shí)期曾以3840萬(wàn)引進(jìn)帕奎塔，3500萬(wàn)簽下皮亞特克）。2023年紅鳥(niǎo)引援支出分別為：賴(lài)因德斯2050萬(wàn)、普利西奇2080萬(wàn)、洛夫圖斯-奇克1900萬(wàn)、穆薩2120萬(wàn)、楚克維澤2110萬(wàn)、奧卡福1550萬(wàn)。去年夏窗又斥資約6500萬(wàn)引進(jìn)莫拉塔、帕夫洛維奇、福法納和埃默森，今年冬窗嘗試補強但收效有限：首次以超3000萬(wàn)收購希門(mén)尼斯，另有沃克、若昂-菲利克斯等新援未能達到預期。

接下來(lái)的數月將決定紅鳥(niǎo)時(shí)代的成?。哼B續兩個(gè)失望賽季后，變革勢在必行。紅鳥(niǎo)資本計劃在7月前與國際米蘭聯(lián)合完成圣西羅地塊收購，啟動(dòng)新球場(chǎng)建設——這需要持續中長(cháng)期投入。同時(shí)，首席執行官喬治-富拉尼將任命新任體育總監（目前尚無(wú)明確人選），確定主帥更迭方案，隊內核心陣容也可能迎來(lái)大規模調整。所有變革都將在2025年同步推進(jìn)，這注定是米蘭改革的"元年"。